中证金融市场化转融资业务试点6月13日转常规 每日观点

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本报记者 田 鹏

6月9日，据中国证券金融股份有限公司（以下简称“中证金融”）官网消息，经中国证监会同意，中证金融市场化转融资业务试点将于2023年6月13日转常规。试点转常规后，匹配规则、费率调整、保证金管理、清算交收等交易机制和配套安排，均与试点期间保持一致。

据悉，试点期间，中证金融选取92天至182天期限区间开展竞价交易，转常规后，中证金融将全面开放1天至182天市场化转融资业务。转融资期限为92天至182天的证券公司可以到期申请再借。

融资融券业务是我国资本市场一项重要的基础性交易机制，转融通业务是其配套性制度安排。2012年8月份，经中国证监会批准，中证金融正式推出了转融资业务，并在初期采取“固定期限、固定费率”的交易方式，设立7天、14天、28天、91天和182天共五个期限档次，每个档次对应一个固定费率，证券公司按照固定的期限和费率向中证金融申报借入资金。数据显示，截至2023年5月份，转融资累计融出资金逾1.8万亿元。

近年来，随着利率市场化改革取得实效，叠加证券公司筹资渠道日益多元，为更好服务证券公司多样化的融资需求，提高资本市场资源配置效率，中证金融改革转融资交易机制，推出并于2023年2月21日上线了市场化转融资业务试点。

数据显示，截至5月23日，自试点以来共开展市场化转融资交易13次，投放资金合计220亿元，单周投放最大30亿元，最小10亿元，平均17亿元，投放资金均于竞价当日全额成交。从成交情况看，182天期成交金额占比约九成，成交费率稳步下降并趋于平稳，略低于证券公司同期短期融资券和一年内公司债发行利率。

在中证金融围绕试点开展的回访中，证券公司普遍认为改革后机制更加灵活，费率波动在合理区间内，认可度较高。此外，中证金融已将转融通保证金比例由25%-20%下调至15%-5%，进一步降低了转融资综合成本。

中证金融表示，下一步，将在中国证监会指导下，积极稳妥开展转常规后的各项工作，保障业务平稳运行。

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