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兴业证券保荐国航远洋IPO项目质量评级D级 上市首年盈利近乎腰斩

全面注册制下,以信息披露为核心的理念得到市场各方认同,市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄,存在“带病闯关”的侥幸心理,部分券商保荐未尽职尽责,进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念,督促券商勤勉尽责,进而提高上市公司整体质量,切实保障中小投资者利益,故对2022年已完结IPO项目进行评级。

国航远洋主要经营干散货运输业务,包括国际远洋干散货运输、国内沿海以及内河干散货运输。国内沿海及内河运输方面,公司主要以电煤运输为主。国际远洋运输方面,公司提供煤炭、粮食、矿砂、化肥、钢材、木材、农产品等货物的国际海上运输服务。


(资料图片仅供参考)

2022年12月15日,国航远洋在兴业证券的保荐下,顺利在北交所上市,登陆A股。

(一)公司基本情况

全称:福建国航远洋运输(集团)股份有限公司

简称:国航远洋

股票代码:833171.BJ

IPO申报日期:2022年6月2日

上市日期:2022年12月15日

上市板块:北证

所属行业:水上运输业(证监会行业2012年版)

IPO保荐机构: 兴业证券

保荐代表人: 徐朝阳、李高

IPO承销商:兴业证券股份有限公司

IPO律师:国浩律师(上海)事务所

IPO审计机构:中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)

(二)执业评价情况

(1)信披情况

国航远洋创新性特征与船舶及船员管理模式披露不充分;公司存在多个关联方及多笔关联交易,且报告期内存在多个关联方被注销的情形,被质疑关联交易披露的完整性;被质疑收入确认和税收核算的准确性。

(2)监管处罚情况

国航远洋曾因关联违规被全国股转采取口头警示;因重大交易违规被全国股转口头警示;因违规运输等问题十余次被当地海事局采取行政处罚。

(3)舆论监督:不扣分

(4)上市周期

2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天,国航远洋上市周期为197天,低于整体均值。

(5)是否多次申报:不属于

(6)发行费用及发行费用率

国航远洋承销保荐佣金率6.39%,高于整体平均值5.19%,公司发行费用较高。

(7)上市首日表现

股票首日破发,收盘时跌幅7.12%。

(8)上市三个月表现

上市三个月,股价较上市首日收盘价下跌13.46%,说明公司或不被投资者看好。

(9)发行市盈率:不扣分

(10)实际募资比例

预计募资6.19亿元,实际募资5.77亿元,实际募资缩水比例为6.79%,说明预计估值较高,或市场对公司并不看好。

(11)上市后短期业绩表现

2022年国航远洋营业收入较上一年同比下降19.48%,归母净利润较上一年度同比下降48.87%,公司上市后短期内业绩不佳。

(12)弃购比例与包销比例:不扣分

(三)总得分情况

国航远洋IPO项目总得分为 60.5分 ,分类 D级 。国航远洋评分之所以低,主要原因是:信披质量较差,受到监管处罚,发行费用率较高,上市首日破发,上市三个月表现较差,实际募资比例缩水,上市后短期业绩表现较差。这综合表明,公司短期内业绩“变脸”,或不被市场看好,建议投资者关注该事项。

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