“网红”百万医疗险的“鼻祖”众安在线，保险业务实现盈利

作为“网红”百万医疗险的“鼻祖”，健康险的崛起无疑对众安在线的业绩提升起到了巨大作用。

众安在线(06060.HK)3月23日发布的年报显示，其总保费收入上涨30%，其中五大生态中占比最大的健康生态强势增长，保费大幅增长67.6%。

并且，凭借高达9.3%的总投资收益率，众安在线在2019年实现了保险业务760.1万元的盈利，归母净亏损从2018年的17.439亿元大幅收窄至2019年的4.541亿元。

值得注意的是，其2019年综合成本率虽然仍达113.3%，不过较2018年的120.9%改善了7.6个百分点。众安保险CEO姜兴在3月23日举行的业绩发布会上表示，2020年众安将继续坚持有质量的增长，努力达到承保盈亏平衡。

健康生态强势增长

年报数据显示，2019年众安保险实现总保费收入146.296亿元，同比增长30%。该保费规模在全国财险市场排名居第11位，并位列全国互联网非车财险市场第一名。

细看众安保险的五大生态，众安在线调整业务结构的意图明显。占比最大的健康生态总保费增速亮眼，同比增长67.6%达48.06亿元，成为其总保费上扬的巨大支撑;得益于深化与蚂蚁金服等生态合作伙伴的战略合作，生活消费生态总保费同比增长130.8%，一跃成为第二大生态;而消费金融生态则基于监管和市场环境进行主动收缩，航旅生态也主动收缩高佣金率的业务，使得这两个生态的保费收入均呈现同比超过10%的下降。

受益于健康险的崛起，健康生态板块中，其健康险主要产品——尊享系列总保费为人民币43.111亿元，同比增长146.4%，被保用户数逾1100万人，同比增加177%。

业绩报告认为，这一增长主要由于公司凭借科技实力和互联网运营能力，不断深化用户保险意识。而在渠道方面，众安保险正意图日渐摆脱对股东渠道的依赖，积极拓展自有平台发展，2019年自有平台收入11.144亿元，达到2018年规模的5倍，占总保费收入的7.6%。

疫情之下，民众的健康意识和风险保障意识都有明显提升，健康险被市场普遍认为是最有爆发式增长可能的险种。据姜兴介绍，在过去三个月中，可以看到健康险需求增长显著，在众多财险公司受疫情影响保费下降的同时，众安保险前两个月的保费收入为25.65亿元，增长达到55%，其中健康险占比约为60%。

争取实现承保盈亏平衡

受益于业务结构优化和经营效率提升，众安承保业务亏损收窄。年报数据显示，其2019年综合成本率为113.3%，同比降低7.6个百分点。其中，费用率同比下降15.1个百分点至2019年45.9%。

而受益于A股市场的优异表现，众安总投资收益率达到9.3%，实现了18.155亿元的投资收益，同比增长264%。众安对高投资收益的解释是增加了投资基金及理财产品的投资，以赚取稳定股息收入;同时充分利用股市波动，投资股票交易实现收益。在其2019年末的大类资产配置中可以看到，股票占比从2018年末的4%大幅上升至2019年末的10.4%。

承保亏损的下降和高投资收益使得众安在线的保险业务于2019年度实现了760.1万元的盈利。不过加上了投入依然很大的科技业务以及刚刚起步的虚拟银行等业务分部之后，众安在线2019年仍然是净亏损状态，但归母净亏损从2018年的17.439亿元大幅收窄至2019年的4.541亿元。

在盈利指标逐渐改善的过程中，众安将2020年的目标定在了承保利润实现盈亏平衡上。但在疫情等影响全球经济动荡、资产端低利率的情况下，要将综合成本率压缩至盈亏平衡的100%显然不是件容易的事。

姜兴对第一财经表示，众安将通过继续改善业务结构、用科技去加速降本增效、用风险模型来改善赔付率等多种方式努力在2020年实现承保业务的盈亏平衡。

具体来说，健康险在2020年还会是保持高速增长的一块业务。生活消费也会有不错的成长，而消费金融、车险、航旅会保持谨慎的发展。

“其实2019年下半年我们已经开始了结构调整，但一些赔付率较高的健康团险和消费金融业务部分保障还没结束，还体现在了2019年的赔付率中，随着保障慢慢到期，预计2020年会体现比较明显的改善。”姜兴表示。

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